หมวดหมู่: บทวิเคราะห์
logo ace
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
--------------
Market Outlook
•    วันนี้คาด SET Index  แกว่ง Sideway กรอบแคบ 1,635-1,645 จุด โดยรอปัจจัยหนุนใหม่ หลังตลาดขานรับประเด็นผลการประชุม FED ไปแล้ว และเราแนะนำติดตามมาตรกระตุ้นเศรษฐกิจจากที่ประชุม ครม.เศรษฐกิจวันนี้ รวมถึงการประชุมกนง.ที่จะมีขึ้นช่วงกลางสัปดาห์หน้า   
•    Market Factor
•    (watch) จับตาความคืบหน้าการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน หลังเจ้าหน้าที่ของจีนเดินทางไปยังสหรัฐฯ เพื่อเตรียมความพร้อมในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนในช่วงต้นเดือน ต.ค. 62
•    (-) ประธานสมาคมค้าปลีกไทย กล่าวในงาน TRA Retail Forum 2019 ถึงภาพเศรษฐกิจช่วงที่เหลือ ปีนี้ต่อเนื่องปีหน้า คาดกำลังซื้อยังฝืดจาก 2 ปัจจัย Trade War และ ค่าเงินบาทที่แข็งค่า กระทบต่อภาคส่งออก และอุตสาหกรรมท่องเที่ยว พร้อมประเมินภาพรวมค้าปลีกไทยปี 2562 โตไม่เกินระดับ GDP ประเทศ ที่ประมาณ 3%(จากระดับปกติ อุตสาหกรรมค้าปลีกเติบโตราว 8-9%) (โพสต์ทูเดย์)
•    (watch) ติดตามการประชุมครม.เศรษฐกิจวันนี้ โดยมีวาระหลักในการเร่งรัดโครงการลงทุนขนาดใหญ่ที่ล่าช้า หรือโครงการที่ค้างอยู่ในส่วนการดูแลของกระทรวงคมนาคม (ไทยรัฐออนไลน์)
•    Consensus ปรับลดประมาณการ EPS โดยข้อมูลจาก Bloomberg Consensus พบว่าเมื่อต้นปี EPS ปี 62 ที่ 115.14 บาท ขณะที่ปัจจุบันเหลือเพียง 99.17บาท หรือลดลง 13.87%YTD
•    Update Flow เมื่อวานนี้ต่างชาติพลิกกลับมาซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทย397.54ลบ.ส่งผลภาพรวม MTD ต่างชาติขายสุทธิเหลือ5,985.67ลบ.(ขณะที่รายย่อยและสถาบันซื้อสุทธิรวมกัน 1,509.81 ลบ.)
•    Investment Strategy
•    ถึงสัปดาห์หน้า เราประเมิน SET Index ซึมลงในกรอบ 1,620-1,655 จุด หลังขาดปัจจัยหนุนจากต่างประเทศ และมีประเด็นที่ต้องติดตามทั้งเรื่อง Trade war และการกลับมาผลิตน้ำมันของซาอุฯ ส่วนในไทยแนะนำให้ติดตามผลการประชุมครม.เศรษฐกิจ (วันนี้) และติดตามผลการประชุม กนง.ในสัปดาห์หน้า (25 ก.ย.) (ล่าสุดนักเศรษฐศาสตร์ 10 ท่าน จาก Bloomberg Consensus มอง       แบงก์ชาติยังคงอัตราดอกเบี้ยที่ 1.5%) ดังนั้นเราแนะนำให้นักลงทุนทยอยเก็บหุ้น 4 กลุ่ม ดังนี้
•    หุ้นกลุ่มที่จะได้ประโยชน์จากแผนกระตุ้น ศก.ของรัฐฯ: แนะนำหุ้นที่ได้ประโยชน์และมี Upside ได้แก่ BJC (ช่วง  2H62 คาดเห็นการฟื้นตัว HoH จากการขยายสาขา BigC มากขึ้นจากสาขาทั้งในประเทศ 7 สาขาและสาขาที่กัมพูชา 1 สาขา BigC Food Place 1 สาขาและ Mini BigC ราว 200 สาขา), SEAFCO (แม้ช่วง 2H62 คาดรับรู้งานลดลง แต่ยังมี Backlog 2.3 พัน ลบ. คาด Secured Revenue 100% ในช่วงที่เหลือของปีนี้ บวกกับยังมี Upside Risk จากงานประมูลใหม่อีก 1.9 หมื่นลบ.), CPALL (ช่วง 3Q62 แม้เข้าสู่ Low Season แต่ด้วยการจัดโปรโมชั่น แสตมป์จัดหนักกระตุ้นยอดขาย และการได้ประโยชน์จากฐานที่ต่ำของปีก่อนจะหนุน SSSG เติบโตต่อเนื่อง พร้อมยังคงเป้าขยายสาขาร้านสะดวกซื้อปีนี้ที่ 700 สาขา), ERW (ช่วง 2H62 หลังคาดฟื้นตัวจากปัจจัยฤดูกาล บวกกับการกลับมาเปิดโรงแรมใหม่ 9 แห่ง อีกทั้งมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวจาก ครม.และมีสัญญาณฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวชาวจีน หลังจำนวนนักท่องเที่ยวจีนเดือน ส.ค. โต 15.6%YoY)
•    กลุ่ม Defensive Stock: เราเลือกหุ้นที่มีอัตราจ่ายปันผลน่าดึงดูดบวกกับกำไรช่วง 2H62 มีแนวโน้มโตดี แนะนำ ASK (ช่วง 2H62 คาดกำไรสุทธิมีแนวโน้มโตต่อ หนุนด้วยสินเชื่อรถพาณิชย์ที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตามงานก่อสร้างภาครัฐฯ ที่จะทยอยเร่งตัวขึ้นบวกกับคาดได้ประโยชน์จากการทยอยเปลี่ยนรถตู้เป็นรถมินิบัสของผู้ประกอบการรถโดยสารสาธารณะตามมาตรการของ ขสมก.
•    กลุ่มที่คาดผลดำเนินงานมีแนวโน้มดีต่อเนื่อง: เหมาะกับการทยอยซื้อสะสม โดยเน้นหุ้นที่กำไรช่วง 2Q62 คาดโต YoY และช่วง 2H62 โตต่อ แนะนำ SAWAD (คาดกำไรปี 62 โต 30.8%YoY หนุนด้วยเป้าพอร์ตสินเชื่อโต 20-30% และอีก 300 สาขา,  Asset Yield ฟื้นตัวตามสัดส่วนการรับรู้รายได้ผ่านสัญญาเงินกู้ผ่าน BFIT ที่มากขึ้นโดยล่าสุด SAWAD รายงานการถือครองหุ้น BFIT หลัง Tender Offer ที่ 82.04% บวกกับต้นทุนทางการเงินที่ปรับลงหลังได้รับเงินเพิ่มทุนจากพันธมิตร), SELIC (คาดปี 62 เห็นการ Turnaround ของกำไรหลังเริ่มรวมงบการเงินกับ PMCT ซึ่งคาดเห็น Synergy ชัดเจนขึ้นจากการพัฒนาสินค้าใหม่และการขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มใหม่), III (ช่วง 2Q62 กำไรโต 45.8%YoY หนุนด้วยธุรกิจขนส่งสินค้าทางอากาศและธุรกิจบริหารจัดการโลจิสติกส์ บวกกับมี    ส่วนแบ่งกำไรที่โต 364%YoY จากธุรกิจที่เข้าซื้อกิจการสิงคโปร์และฮ่องกงในปี 61-62 ตามลำดับ)
•    หุ้นที่ได้ประโยชน์จากน้ำท่วมในภาคเหนือ/อีสาน: เราเลือก SPC, DOHOME, GLOBAL, DCC
•    Trading Idea
•    GFPT: ได้อานิสงส์จากโรคอหิวาหมู (ASF) ที่ระบาดในจ.เชียงรายบวกกับคาดกำไรช่วง 3Q62 โตทั้ง YoY และ QoQ หนุนด้วยปริมาณการส่งออกไก่ไปจีนที่เติบโต บวกกับต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง
•    กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง : แนะนำเก็งกำไร หลัง ครม.เศรษฐกิจจะมีการประชุมในวันที่ 20 ก.ย.โดยเน้นประเด็นในเรื่องของกระทรวงคมนาคม โดยเฉพาะโครงการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานและ Mega Project เราเลือก CK, STEC ซึ่งมีโอกาสเข้าร่วมประมูลงานขนาดใหญ่ และ SEAFCO ซึ่งมี Backlog secure revenue ในปีนี้แล้วบวกกับรอรับงานจากผู้รับเหมารายใหญ่
    19-Sep-19    Change (pts.)    18-Sep-19
SET Index    1,640.66    -13.48    1,654.14
SET50 Index    1,090.34    -10.20    1,100.54
SET100 Index    2,401.68    -23.91    2,425.59
 
High    1,660.81    Gainers    436
Low    1,638.47    Unchanged    394
Value (Bt m)    57,286.44    Losers    1,168
Volume (*000)    18,774,638         
Market Valuation
SET Data    2019F    2020F    Long Term
Fwd PER (x)    16.5    14.9    14.9
EPS Growth (%)    13.9    9.3    -0.8
EV/EBITDA (x)    11.7    10.7    10.2
FWD PBV (x)    1.8    1.7    1.6
Dividend Yield (%)    3.0    3.3    3.6
ROE    10.7    10.9    11.0
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt    19-Sep-19    WTD    MTD    YTD
Institution    (3,126.87)    (7,752.04)    (4,573.61)    27,845.03
Proprietary    164.66    298.86    4,475.85    11,884.48
Foreign     397.54    (766.04)    (5,985.68)    443.27
Individual    2,564.68    8,219.23    6,083.44    (40,172.79)
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
จิรภัทร  โบสุวรรณ (ID. 040051)    This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
ภัทรพล จันทร์อินทร์ (ID. 089932)    This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
ธีรยุทธ  ฤทธิเผ่าพันธุ์    ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์    Data Support / Secretary
 

ooKbee1

corehoon NEW2

 

 

ข่าวล่าสุด!!