หมวดหมู่: บทวิเคราะห์
logo aceบล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
--------------
Market Outlook
•    วันนี้คาด SET Index  แกว่ง Sideway กรอบแคบ 1,635-1,645 จุด โดยรอปัจจัยหนุนใหม่ หลังตลาดขานรับประเด็นผลการประชุม FED ไปแล้ว และเราแนะนำติดตามมาตรกระตุ้นเศรษฐกิจจากที่ประชุม ครม.เศรษฐกิจวันนี้ รวมถึงการประชุมกนง.ที่จะมีขึ้นช่วงกลางสัปดาห์หน้า   
•    Market Factor
•    (watch) จับตาความคืบหน้าการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน หลังเจ้าหน้าที่ของจีนเดินทางไปยังสหรัฐฯ เพื่อเตรียมความพร้อมในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนในช่วงต้นเดือน ต.ค. 62
•    (-) ประธานสมาคมค้าปลีกไทย กล่าวในงาน TRA Retail Forum 2019 ถึงภาพเศรษฐกิจช่วงที่เหลือ ปีนี้ต่อเนื่องปีหน้า คาดกำลังซื้อยังฝืดจาก 2 ปัจจัย Trade War และ ค่าเงินบาทที่แข็งค่า กระทบต่อภาคส่งออก และอุตสาหกรรมท่องเที่ยว พร้อมประเมินภาพรวมค้าปลีกไทยปี 2562 โตไม่เกินระดับ GDP ประเทศ ที่ประมาณ 3%(จากระดับปกติ อุตสาหกรรมค้าปลีกเติบโตราว 8-9%) (โพสต์ทูเดย์)
•    (watch) ติดตามการประชุมครม.เศรษฐกิจวันนี้ โดยมีวาระหลักในการเร่งรัดโครงการลงทุนขนาดใหญ่ที่ล่าช้า หรือโครงการที่ค้างอยู่ในส่วนการดูแลของกระทรวงคมนาคม (ไทยรัฐออนไลน์)
•    Consensus ปรับลดประมาณการ EPS โดยข้อมูลจาก Bloomberg Consensus พบว่าเมื่อต้นปี EPS ปี 62 ที่ 115.14 บาท ขณะที่ปัจจุบันเหลือเพียง 99.17บาท หรือลดลง 13.87%YTD
•    Update Flow เมื่อวานนี้ต่างชาติพลิกกลับมาซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทย397.54ลบ.ส่งผลภาพรวม MTD ต่างชาติขายสุทธิเหลือ5,985.67ลบ.(ขณะที่รายย่อยและสถาบันซื้อสุทธิรวมกัน 1,509.81 ลบ.)
•    Investment Strategy
•    ถึงสัปดาห์หน้า เราประเมิน SET Index ซึมลงในกรอบ 1,620-1,655 จุด หลังขาดปัจจัยหนุนจากต่างประเทศ และมีประเด็นที่ต้องติดตามทั้งเรื่อง Trade war และการกลับมาผลิตน้ำมันของซาอุฯ ส่วนในไทยแนะนำให้ติดตามผลการประชุมครม.เศรษฐกิจ (วันนี้) และติดตามผลการประชุม กนง.ในสัปดาห์หน้า (25 ก.ย.) (ล่าสุดนักเศรษฐศาสตร์ 10 ท่าน จาก Bloomberg Consensus มอง       แบงก์ชาติยังคงอัตราดอกเบี้ยที่ 1.5%) ดังนั้นเราแนะนำให้นักลงทุนทยอยเก็บหุ้น 4 กลุ่ม ดังนี้
•    หุ้นกลุ่มที่จะได้ประโยชน์จากแผนกระตุ้น ศก.ของรัฐฯ: แนะนำหุ้นที่ได้ประโยชน์และมี Upside ได้แก่ BJC (ช่วง  2H62 คาดเห็นการฟื้นตัว HoH จากการขยายสาขา BigC มากขึ้นจากสาขาทั้งในประเทศ 7 สาขาและสาขาที่กัมพูชา 1 สาขา BigC Food Place 1 สาขาและ Mini BigC ราว 200 สาขา), SEAFCO (แม้ช่วง 2H62 คาดรับรู้งานลดลง แต่ยังมี Backlog 2.3 พัน ลบ. คาด Secured Revenue 100% ในช่วงที่เหลือของปีนี้ บวกกับยังมี Upside Risk จากงานประมูลใหม่อีก 1.9 หมื่นลบ.), CPALL (ช่วง 3Q62 แม้เข้าสู่ Low Season แต่ด้วยการจัดโปรโมชั่น แสตมป์จัดหนักกระตุ้นยอดขาย และการได้ประโยชน์จากฐานที่ต่ำของปีก่อนจะหนุน SSSG เติบโตต่อเนื่อง พร้อมยังคงเป้าขยายสาขาร้านสะดวกซื้อปีนี้ที่ 700 สาขา), ERW (ช่วง 2H62 หลังคาดฟื้นตัวจากปัจจัยฤดูกาล บวกกับการกลับมาเปิดโรงแรมใหม่ 9 แห่ง อีกทั้งมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวจาก ครม.และมีสัญญาณฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวชาวจีน หลังจำนวนนักท่องเที่ยวจีนเดือน ส.ค. โต 15.6%YoY)
•    กลุ่ม Defensive Stock: เราเลือกหุ้นที่มีอัตราจ่ายปันผลน่าดึงดูดบวกกับกำไรช่วง 2H62 มีแนวโน้มโตดี แนะนำ ASK (ช่วง 2H62 คาดกำไรสุทธิมีแนวโน้มโตต่อ หนุนด้วยสินเชื่อรถพาณิชย์ที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตามงานก่อสร้างภาครัฐฯ ที่จะทยอยเร่งตัวขึ้นบวกกับคาดได้ประโยชน์จากการทยอยเปลี่ยนรถตู้เป็นรถมินิบัสของผู้ประกอบการรถโดยสารสาธารณะตามมาตรการของ ขสมก.
•    กลุ่มที่คาดผลดำเนินงานมีแนวโน้มดีต่อเนื่อง: เหมาะกับการทยอยซื้อสะสม โดยเน้นหุ้นที่กำไรช่วง 2Q62 คาดโต YoY และช่วง 2H62 โตต่อ แนะนำ SAWAD (คาดกำไรปี 62 โต 30.8%YoY หนุนด้วยเป้าพอร์ตสินเชื่อโต 20-30% และอีก 300 สาขา,  Asset Yield ฟื้นตัวตามสัดส่วนการรับรู้รายได้ผ่านสัญญาเงินกู้ผ่าน BFIT ที่มากขึ้นโดยล่าสุด SAWAD รายงานการถือครองหุ้น BFIT หลัง Tender Offer ที่ 82.04% บวกกับต้นทุนทางการเงินที่ปรับลงหลังได้รับเงินเพิ่มทุนจากพันธมิตร), SELIC (คาดปี 62 เห็นการ Turnaround ของกำไรหลังเริ่มรวมงบการเงินกับ PMCT ซึ่งคาดเห็น Synergy ชัดเจนขึ้นจากการพัฒนาสินค้าใหม่และการขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มใหม่), III (ช่วง 2Q62 กำไรโต 45.8%YoY หนุนด้วยธุรกิจขนส่งสินค้าทางอากาศและธุรกิจบริหารจัดการโลจิสติกส์ บวกกับมี    ส่วนแบ่งกำไรที่โต 364%YoY จากธุรกิจที่เข้าซื้อกิจการสิงคโปร์และฮ่องกงในปี 61-62 ตามลำดับ)
•    หุ้นที่ได้ประโยชน์จากน้ำท่วมในภาคเหนือ/อีสาน: เราเลือก SPC, DOHOME, GLOBAL, DCC
•    Trading Idea
•    GFPT: ได้อานิสงส์จากโรคอหิวาหมู (ASF) ที่ระบาดในจ.เชียงรายบวกกับคาดกำไรช่วง 3Q62 โตทั้ง YoY และ QoQ หนุนด้วยปริมาณการส่งออกไก่ไปจีนที่เติบโต บวกกับต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง
•    กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง : แนะนำเก็งกำไร หลัง ครม.เศรษฐกิจจะมีการประชุมในวันที่ 20 ก.ย.โดยเน้นประเด็นในเรื่องของกระทรวงคมนาคม โดยเฉพาะโครงการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานและ Mega Project เราเลือก CK, STEC ซึ่งมีโอกาสเข้าร่วมประมูลงานขนาดใหญ่ และ SEAFCO ซึ่งมี Backlog secure revenue ในปีนี้แล้วบวกกับรอรับงานจากผู้รับเหมารายใหญ่
    19-Sep-19    Change (pts.)    18-Sep-19
SET Index    1,640.66    -13.48    1,654.14
SET50 Index    1,090.34    -10.20    1,100.54
SET100 Index    2,401.68    -23.91    2,425.59
 
High    1,660.81    Gainers    436
Low    1,638.47    Unchanged    394
Value (Bt m)    57,286.44    Losers    1,168
Volume (*000)    18,774,638         
Market Valuation
SET Data    2019F    2020F    Long Term
Fwd PER (x)    16.5    14.9    14.9
EPS Growth (%)    13.9    9.3    -0.8
EV/EBITDA (x)    11.7    10.7    10.2
FWD PBV (x)    1.8    1.7    1.6
Dividend Yield (%)    3.0    3.3    3.6
ROE    10.7    10.9    11.0
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt    19-Sep-19    WTD    MTD    YTD
Institution    (3,126.87)    (7,752.04)    (4,573.61)    27,845.03
Proprietary    164.66    298.86    4,475.85    11,884.48
Foreign     397.54    (766.04)    (5,985.68)    443.27
Individual    2,564.68    8,219.23    6,083.44    (40,172.79)
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
จิรภัทร  โบสุวรรณ (ID. 040051)    Jirapat.b@aecs.com
ภัทรพล จันทร์อินทร์ (ID. 089932)    Patarapon.j@aecs.com
ธีรยุทธ  ฤทธิเผ่าพันธุ์    ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์    Data Support / Secretary
 

ooKbee1

corehoon NEW2

Social Icons

Powered by OrdaSoft!

 

 

ข่าวล่าสุด!!